美联储加息前 通胀再降温 消费者支出下降

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美联储加息前 通胀再降温 消费者支出下降

美国商务部公布的最新数据显示，通胀正在进一步降温。图为2022年11月4日，阿拉斯加安克雷奇（Anchorage），一名男子正在购买杂货。

美国去年12月的核心个人消费支出（PCE）价格指数上升幅度减小，显示通货膨胀正在进一步降温。预计这一衡量通胀水平的关键指标出炉后，美联储有望在下周的会议上放缓加息步伐。

美国商务部周五（1月27日）公布的数据显示，去年12月，剔除食品和能源后的核心PCE较上年同期增长了4.4%，低于11月份的4.7%，与道琼斯公司（Dow Jones & Company）的估计值一致；总体PCE指标同比增长了5%，仍远高于美联储2%的目标，但与核心PCT一样，都是2021年10月以来最慢的年增长率。

核心PCE环比增长0.3%，总体PCE环比上升0.1%，也符合经济学家的预期。这两项价格指数的增长几乎完全是由服务业推动的。

与此同时，数据也显示，推动美国三分之二以上经济活动的消费者支出正在减弱，甚至低于已经温和的估计，经通胀调整后，实际消费者支出环比下降了0.3%。经通胀调整后的商品支出环比下降了0.9%。服务支出停滞不前，这是自2022年1月以来第一个没有增长的月份。

按年计算，商品通胀率上升了4.6%，比11月的6.1%大幅下降，而服务业通胀率稳定在5.2%。商品通胀率在2022年6月达到顶峰，为10.6%，而服务业通胀率在去年7月触底，为4.7%。

个人收入当月增长0.2%，符合预期。

这些数据表明，经济在2022年底放缓，并导致对2023年衰退的预测。

数据出炉之际，美联储官员正密切关注加息对经济的影响。核心PCE是美联储最密切关注的通胀指标，也是该央行衡量利率的主要指标。与最近的其它经济数据一致，周五的数据显示，通胀持续存在，但速度放缓，低于2022年中期的40年来的最高水平。

为了抑制失控的通胀，央行在2022年将基准借款利率从3月份的近零水平上调至目前4.25%～4.5%的目标区间。

普遍预测，美联储将在下周举行的会议上再加息25个基点，随后可能在3月份再次进行类似规模的加息。预计央行之后会暂停加息，同时调查一系列的激进加息对经济的影响。